Accordo di Investimento: dalla teoria alla negoziazione

Un incontro per introdurre i vari strumenti utilizzati nel mondo del venture capital per investire in startup e progetti imprenditoriali da avviare. Verrà inoltre approfondito il funzionamento di un accordo di investimento analizzandone le clausole tipiche ed, infine, verrà simulata una sessione di negoziazione tra i partecipanti.

RELATORE

Manuel Casciano - Scientifica

Laureato in Economia a Pavia, ha completato la sua formazione con un Master in

Management & Technology alla LUISS ed un altro Master in Finance alla Zagreb School of

Economics and Management. Il suo percorso accademico è stato arricchito da esperienze

internazionali presso la Mannheim Business School e presso la Luxembourg School of

Business come Teaching Assistant del corso di Corporate Finance.

Dopo alcune esperienze in Eni, Snam, Algebris Investments e Alisea Corporate Finance,

entra nel team di investimento di Equiter Infrastructure II, dove opera nei settori

dei Datacenter, Healthcare, Energy e Waste & Water Management.

Durante queste esperienze si specializza nell’analisi e nella strutturazione di

investimenti illiquidi, seguendo acquisizioni strategiche da parte di corporate,

operazioni di LBO e di Roll-up, con focus su business modelling, financial due

diligence e ottimizzazione strategica delle portfolio companies.

Attualmente è Investment Associate presso Scientifica Venture Capital, dove si dedica

a investimenti early-stage e scale-up in ambito deeptech, con applicazioni in settori

quali cleantech, aerospace, medtech, agritech e manufacturing 4.0.

AGENDA

09:15 Accoglienza partecipanti

09:30 Introduzione al Venture Capital e ai Tipi di Accordi

Contenuti:

• Panoramica del mondo del venture capital: ruoli, fasi e attori.

• Presentazione delle diverse tipologie di accordi (es. SAFE, Convertible Note,

Buy-out, Aumento di Capitale).

Attività:

• Breve presentazione interattiva con slide e domande aperte al pubblico.

• Brainstorming su esperienze personali relative a investimenti e startup.

10:30 Analisi della struttura di un Term Sheet

Contenuti:

• Esposizione dettagliata delle clausole fondamentali: Liquidation Preference,

Anti-Dilution, Drag-Along e Tag-Along, Governance Rights.

• Spiegazione dei concetti economici e giuridici che stanno dietro a ciascuna

clausola.

Attività:

• Studio di esempi reali con slide e schemi.

• Domande e risposte per verificare la comprensione dei concetti.

11:30 Coffee Break

11:45 Formazione dei Gruppi – Investitori vs. Startup

Contenuti:

• Divisione dei partecipanti in gruppi di lavoro, assegnando ruoli: da un lato

investitori e, dall’altro, rappresentanti delle startup.

• Presentazione dei casi studio

Attività:

• Breve ice-breaker per facilitare la conoscenza reciproca e stimolare la

collaborazione.

• Distribuzione di materiale didattico specifico per ciascun ruolo.

12:30 Analisi di un Term Sheet e Pianificazione della Strategia

Contenuti:

• I gruppi ricevono un Term Sheet semplificato da analizzare e su cui identificare

punti di forza e criticità.

Attività:

• Lavoro di gruppo per definire una strategia di negoziazione: quali clausole

rivedere, possibili compromessi e tattiche di persuasione.

• Preparazione di una breve presentazione interna per condividere le idee con i

compagni di squadra.

13:00 Lunch break

14:15 Simulazione di Negoziazione del Term Sheet

Attività:

• I gruppi simulano una sessione di negoziazione in cui ogni squadra, con il

proprio ruolo, discute e rinegozia le clausole dell’accordo.

• Gli investitori propongono modifiche, le startup difendono i propri interessi.

• Facilitatori passano tra i gruppi per offrire supporto e spunti di riflessione.

• Utilizzo di schede di valutazione per evidenziare le scelte strategiche e le

eventuali concessioni.

15:30 Coffee Break

15:45 Presentazione e condivisione delle negoziazioni

Attività:

• Ogni gruppo presenta il risultato della propria simulazione, illustrando le

motivazioni delle scelte effettuate.

• Discussione collettiva guidata dal moderatore per confrontare le diverse

strategie e evidenziare best practice.

16:45 Q&A Finale e Conclusioni

Attività:

• Sessione di domande e risposte per chiarire eventuali dubbi e approfondire

aspetti non trattati.

• Sintesi delle principali lezioni apprese durante la giornata e feedback dai

partecipanti.

17:30 Conclusione della giornata - Aperitivo e momento di condivisione

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